{"id":6618,"date":"2025-01-18T14:31:10","date_gmt":"2025-01-18T17:31:10","guid":{"rendered":"https:\/\/click-delphi.com.br\/noticia2025\/inflacao-de-servicos-deve-seguir-elevada-no-1o-tri-com-atividade-aquecida\/"},"modified":"2025-01-18T14:31:11","modified_gmt":"2025-01-18T17:31:11","slug":"inflacao-de-servicos-deve-seguir-elevada-no-1o-tri-com-atividade-aquecida","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/csimaster.com\/noticia2025\/inflacao-de-servicos-deve-seguir-elevada-no-1o-tri-com-atividade-aquecida\/","title":{"rendered":"Infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os deve seguir elevada no 1\u00ba tri, com atividade aquecida"},"content":{"rendered":"
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A infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os \u2013 que \u00e9 acompanhada de perto pelo Banco Central (BC) para decidir a trajet\u00f3ria da taxa Selic \u2013 deve permanecer elevada ao longo do primeiro trimestre de 2025 e ser mais um vetor de acelera\u00e7\u00e3o<\/strong> para o IPCA<\/strong> como um todo no per\u00edodo. A avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 de economistas consultados pelo Broadcast<\/i>.<\/p>\n

Isso se dar\u00e1 pela perspectiva de uma atividade econ\u00f4mica<\/strong> e mercado de trabalho<\/strong> ainda resilientes<\/strong>, com perspectiva de desacelera\u00e7\u00e3o apenas para o segundo semestre deste ano.<\/p>\n

A press\u00e3o na infla\u00e7\u00e3o<\/strong> de servi\u00e7os tamb\u00e9m ser\u00e1 mais um alerta para a din\u00e2mica dos juros. A autoridade monet\u00e1ria j\u00e1 encara um cen\u00e1rio de deprecia\u00e7\u00e3o cambial, expectativas de infla\u00e7\u00e3o desancoradas e de pre\u00e7os de alimentos mais elevados.<\/p>\n

Por ora, o Banco Central j\u00e1 contratou mais duas eleva\u00e7\u00f5es<\/strong> de 1 ponto porcentual na taxa Selic<\/strong>, para as reuni\u00f5es de janeiro e mar\u00e7o, conforme forward guidance<\/em> apontado no \u00faltimo encontro do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom). O juro b\u00e1sico deve atingir, no m\u00ednimo<\/strong>, o n\u00edvel de 14,25%<\/strong> neste ano.<\/p>\n

A economista para Brasil do BNP Paribas Laiz Carvalho avalia que o n\u00edvel alto da infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os vai em linha com o guidance do Banco Central.<\/p>\n

\u201cO cen\u00e1rio \u00e9 parecido com o que a gente tinha. A infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o vai dar, por ora, sinais de al\u00edvio\u201d, enfatiza.<\/p>\n

Na m\u00e9dia m\u00f3vel<\/strong> trimestral anualizada e dessazonalizada, m\u00e9trica que ajuda a entender as tend\u00eancias para a infla\u00e7\u00e3o no curto prazo, os servi\u00e7os<\/strong> indicam uma alta de 6%<\/strong>, enquanto os servi\u00e7os subjacentes<\/strong>, de 8,5%<\/strong>, muito acima da meta<\/strong> de infla\u00e7\u00e3o, de 4,5%<\/strong>, nos c\u00e1lculos da economista.<\/p>\n

\u201c\u00c9 uma preocupa\u00e7\u00e3o nossa, do BC e do mercado como um todo. Isso \u00e9 relacionado n\u00e3o s\u00f3 com o n\u00edvel da atividade, mas com o n\u00edvel de renda que permanece alto. Mostra que a economia ainda est\u00e1 muito aquecida, o que \u00e9 ruim para a infla\u00e7\u00e3o, por pre\u00e7os mais pressionados, e para o BC, que deve manter os juros mais altos por mais tempo\u201d, detalha.<\/p>\n

\u201cO que aconteceu com a infla\u00e7\u00e3o no fim de 2024 vai se repetir no primeiro semestre, com servi\u00e7os e servi\u00e7os subjacentes pressionados\u201d, alerta.<\/p>\n

O \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) encerrou 2024 com alta de 4,83%<\/strong>, estourando o teto da meta de 4,5%<\/strong>, como j\u00e1 era esperado por analistas.<\/p>\n

Agora, o presidente da autarquia, Gabriel Gal\u00edpolo<\/strong>, deve escrever uma carta aberta ao ministro da Fazenda, Fernando Haddad, para explicar o descumprimento<\/strong> do alvo de infla\u00e7\u00e3o do \u00faltimo ano. O resultado se deu durante a gest\u00e3o de Roberto Campos Neto, mas foi divulgado nesta sexta-feira j\u00e1 sob o comando de Gal\u00edpolo.<\/p>\n

O Santander Brasil corrobora a vis\u00e3o de que o mercado de trabalho robusto e a atividade econ\u00f4mica ainda imp\u00f5em press\u00e3o sobre a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os. \u201cContinua preocupante\u201d, frisa o banco, que chama aten\u00e7\u00e3o para a eleva\u00e7\u00e3o das aberturas de servi\u00e7os no encerramento de 2024.<\/p>\n

\u201cOs servi\u00e7os intensivos em m\u00e3o de obra aumentaram de 5,5% para 6,5% na m\u00e9dia m\u00f3vel trimestral anualizada e dessazonalizada \u2013 o n\u00edvel mais alto desde o final de 2022\u201d, salienta.<\/p>\n

J\u00e1 os servi\u00e7os inerciais<\/strong> subiram de 7,2%<\/strong> para 9,5%<\/strong>, enquanto os servi\u00e7os sens\u00edveis \u00e0 ociosidade saltaram de 6,8%<\/strong> para 8%<\/strong>, todos nessa mesma m\u00e9trica, nos c\u00e1lculos do banco.<\/p>\n

Para a economista-chefe da Gap Asset, Anna Reis, ainda vai demorar<\/strong> para haver uma tr\u00e9gua<\/strong> na alta da infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os.<\/p>\n

\u201cApesar de esperarmos uma desacelera\u00e7\u00e3o no segundo semestre, com atividade mais fraca e efeitos do aperto monet\u00e1rio, n\u00e3o vemos uma melhora t\u00e3o cedo em servi\u00e7os\u201d, afirma. Ela chama aten\u00e7\u00e3o para a din\u00e2mica de servi\u00e7os banc\u00e1rios<\/strong>, servi\u00e7os ligados \u00e0 ociosidade<\/strong> e servi\u00e7os digitais<\/strong> neste primeiro trimestre.<\/p>\n

A estrategista de infla\u00e7\u00e3o da Warren Investimentos, Andrea Angelo, destaca que o IPCA de 2024 trouxe uma reacelera\u00e7\u00e3o<\/strong> j\u00e1 esperada para os n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o, com destaque para os servi\u00e7os<\/strong>. Ela avalia, por outro lado, que, embora permane\u00e7a em n\u00edvel ainda elevado, a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os n\u00e3o deve trazer uma piora expressiva para o primeiro trimestre.<\/p>\n

\u201c\u00c9 esperada uma press\u00e3o no primeiro trimestre, sobretudo nos servi\u00e7os subjacentes, por reajuste do sal\u00e1rio m\u00ednimo, programas de transfer\u00eancia de renda, al\u00e9m do contexto de atividade e mercado de trabalho fortes\u201d, analisa.<\/p>\n

\u201cPor\u00e9m, para ter outra piora na percep\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os, precisamos de uma deprecia\u00e7\u00e3o cambial mais intensa ou algum problema de oferta\u201d, detalha a economista, que tem alta em torno de 6,5%<\/strong> para servi\u00e7os e de 7,7%<\/strong> para servi\u00e7os subjacentes na m\u00e9dia m\u00f3vel trimestral anualizada e dessazonalizada.<\/p>\n

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M\u00ednimo tem alta real, mas poder de compra seguir\u00e1 estagnado at\u00e9 2026<\/p>\n<\/blockquote>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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